ふふふふふふ！！

やってしまった……。

誘惑に負けて、銀行口座に眠っていたお金をCompoundに回してしまいました。総額500万円以上！

イーサリアムを使った分散型融資サービスで、DAI建てだとかなりの高金利で利息が得られます。

現在利回り15%くらいですね。すごい。

利息はリアルタイムに反映される仕組みで、分単位で数字が動いていきます。

ここまでで60ドルほど稼げましたね！

んでもって、リアルタイムに資金は引き出せます。

イーサリアムのスマートコントラクトで動いてるので、引き出し手数料も20円とかそんなもんです。

レンディングプールに供給されているDAIは2,589,080単位なので、イケハヤのシェアが2%くらいありますねｗ

リスクは？

もちろんリスクは高いので、一般にはおすすめしません。

お金を融資して増やしたければ、普通にソーシャルレンディングとか使うといいと思いますｗ

関連記事：元本毀損なし！クラウドバンクで42万円の利息収入を得た話。

とはいえ、超革命的な仕組みなので、少額で試すのは超おすすめです！

どういうリスクがあるかというと、主に3つですかね。

• Compoundの安定性（バグがないか、規制対象にならないか）
• DAIの安定性（バグがないか、価格が安定するか、十分にガバナンスされるか）
• セルフGOX（秘密鍵紛失、送金ミスなど）

Compoundのコード自体は、すでに監査済みです。イケハヤは専門ではないですが、読む限りは大きなリスクはない……と思います。

規制に関しては、インターフェイス（compound.finance）レベルでのIPブロックはありえますが、原理的に日本からの利用をブロックするのは不可能です。ブロックチェーン万歳。

IPブロックが実施されたとしても、リテラシーがあれば乗り越えられるので、リスクというのは大げさですかね。

利用する上でもっとも懸念なのは、肝心の「DAI」自体がどこまでステーブルなのか……という点ですかね。

DAI自体はまだまだ黎明期で、このまま需要が高まったときに、果たして十分に機能するかはよくわかっていません。

DAIの供給量の推移はこんな感じ。

DAIの価格推移（価格安定性）も要チェックです。

安定性が崩れる様子が見えてきたら、すぐに資金は引き出そうと思います。

ここ最近はだいぶ安定している感じではありますね。

なお、DAIが信用できない場合は、USDCのレンディングにしておくとよさげです。

利回りは3〜5%くらいでしょうかね？

リスクは小さくなるので、堅実に運用できます。

実際DAIより多くの資金が供給されています。

イーサリアムの知識がない人がいじると、3の「セルフGOX」も大きなリスクになりますね。

Metamaskはインターフェイスレベルでのバグ・挙動不審が残ってたりするんで、慣れててもたまに焦りますｗ

ここまで読んで意味不明なら、Compoundはおすすめしません！スタート・理解の難易度はかなり高いと思ってください。

誰が借りてるの？

この利回りで、そもそも誰が借りてるのかが疑問に思いますよね。

基本的には「短期でのETHロング需要」だと思われます。

DAIレンディングが年利20%の場合、月利だと1.66%ほどになります。

「100万円の資金を、1ヶ月あたり16,666円の借りることができる」と考えられるわけですね。

この場合、たとえば「1ヶ月後にはETHが5〜10%値上がりしているだろう」と仮定するトレーダーは、DAIを月利1.66%で借りることは合理的な行動になります。

つまり、CompoundでDAIを借りて、ETHを買っているわけですね。

低レバレッジの仮想通貨FXをやっているとも解釈できます。

といいつつ、それが投資家にとって魅力的な選択肢なのかどうかは、実はいまいちわかってないんですが……。イケハヤは借り手には回ってません。

ETH価格と金利が連動しているっぽい。

観点を変えると、ETHの価格が上がってくると、DAIを借りてまでロングを仕掛ける人が減っていくとも考えられます。

この場合は需給ギャップが開くので、DAIの貸付金利も下がっていきます。

7月は仮想通貨市場が全体的に下落し、割安感があったから金利が高かったのかも？と分析しています。

July has not been kind to the 10 largest assets by market cap.

Double digit losses and, in many cases higher volatility, over the past 30 days has caused sharpe ratios to drop deep into negative territory. https://t.co/UYIzdL7Hpn pic.twitter.com/MQ719zfPVs

— Messari (@MessariCrypto) July 27, 2019

2019年6月は市場全体が急騰しましたが、この時期は金利が6〜7%と安い水準でした。

Compoundの金利は需給で決まるので、DAIを供給する人が増え（Compoundが流行る）、借りる人が減る（USDCに流れる）といった要因でも変動します。

が、もっとも影響度が高いのはETH価格なんじゃないかな〜と直感的には思います。

とまぁ、非常に複雑でぼくが想定できてないリスクもありそうですが、気になる方はお試しあれ。

イケハヤは身銭突っ込んでから学ぶスタイルなので、まずは500万入れましたｗ

関連記事：金利17%!? Compoundでレンディングする方法を解説。

引用元： まだ仮想通貨持ってないの？